红岭创投 有限合伙股权投资项目

admin

深圳某生物科技公司股权投资项目

尊敬的红岭用户：

经深圳市红岭创投股权投资基金管理有限公司的深入调查和公司研究决定，即将以有限合伙形式投资深圳某生物科技公司。本项目是纯股权投资，本次暂不采用线上发标的形式，请有意者联络该项目的官方QQ群进行了解和登记。

以下是该项目介绍：

一、项目公司简介

o    公司成立于2010年，专业从事体外诊断（IVD）仪器及试剂的研发、生产和销售；

o    公司的创业团队包括在生物医疗龙头企业工作多年的电子，软件，结构研发工程师、熟悉医疗器械产品体系认证和GMP管理的专家、从事工业产品供应链管理多年的实践者和MBA管理人才；

o    2012年国内规模最大的投资机构以估值3300万进行过A轮投资。

二、财务简况

项目                  2013年              2012年                2011年

资产总额           9,800,000.00         4,600,000.00           2,500,000.00

所有者权益         8,500,000.00         3,800,000.00           1,100,000.00

主营业务收入       10,000,000.00        930,000.00             570,000.00

毛利额             4,000,000.00         130,000.00             90,000.00

毛利率             40.00%               14.41%                 16.41%

净利润             00                   -2,370,000.00          -2,800,000.00

经复核确认，今年实现1000万销售，达到盈亏平衡点，并额外收到深圳市政府100万财政

补贴。

三、融资计划

经项目组初步沟通，该项目公司此次计划融资人民币500万元，占项目公司10%左右股权。融资主要用于生化试剂车间装修和化学发光设备项目研发。

四、投资方案

本次投资拟采用组建有限合伙企业直接投资500万，占项目公司10%左右股权。同时签订10%复合收益回购条款，和2014年含税3000万销售的业绩承诺补偿条款，及除股权激励外的反稀释条款。目前项目实际控制人个人资产可覆盖全部回购风险。

五、投资价值：

1）中国进入人口老龄化，医疗器械行业市场容量巨大，体外诊断细分行业又是其中发展最快的子行业之一，随着中国经济的发展，人民生活水平的提高，对于医疗及医疗器械的投入大幅度增加；

2）项目公司检测产品走高低两端，检测设备和试剂并行路线。低端产品填补市场空白，主攻乡镇医院、社康中心、体检中心和宠物医院，和出口人口众多的不发达国家，服务大众人群，市场前景看好；随着生化试剂和化学发光检测仪器的上市，项目公司高端产品的利润率将会逐步上升，项目公司发展会更加快速；

3）借力意大利某公司，项目公司正在研发的针对免疫系统检测的化学发光配套体外检测设备处于国内领先地位，未来有在行业内弯道超车进入领先地位的可能；

4）项目公司产业前景广阔，创始人和团队中科院背景，有医疗行业龙头企业试剂研发高管经验和丰富的商业经验；

六、正在研发产品

1）生化试剂项目

o    项目公司正在研发的生化试剂主要功能是：定量检测血液中各类成分指标，如蛋白质，血糖，血脂和酶等，然后将该指标与正常生理状态下相对确定的区间进行比较，进而判断人体的生理状态。

o    生化试剂是公司创始人过往在中科院和某著名医疗公司的积累，现处于研发定型期。项目公司拥有自主研发的体外生化检测设备，生化试剂批准申请和业务发展应会顺利。

o    第一阶段计划研发15项生化试剂，截至到2013年12月6日，已有5项自我验证完成，其余10项正在进行验证，试剂车间洁净厂房装修正在进行，厂房装修完成后，将向国家和省级监管部门报批，预计2014年底拿到批号，正式上市。本次融资用于生化试剂车间GMP厂房及设施建设。

o    试剂为项目公司的强项，为公司未来盈利的主要产品之一。

2）化学发光试剂及检测项目

o    化学发光检测是最先进的体外检测方法，主要功能是：定量检测血液中各类成分指标如：蛋白质，血糖，血脂以及酶，病毒，激素，肿瘤标志物，进而判断人体的生理状态。

o    项目公司与意大利公司合作研发为该公司化学发光试剂配套的体外检测设备，研发共分为α、β、γ三个阶段，针对意大利公司的具体要求，每个阶段研发生产功能、成本、质量各不相同的样机，研发经费由意方支付。

o    研发的发光试剂配套的体外检测设备，研发完成后，项目公司会成为意大利公司在亚太地区的设备生产供应商，和试剂经销商。

o    目前项目公司已完成α阶段的95%进度，并开发出样机进行质量测试，同时正在按预期进行β阶段开发。

o    通过和意大利某公司的合作，提高项目公司整体研发水平，为自有产品的研发找到捷径

o    预计2014年底到2015年初，化学发光检测设备及试剂投放市场。

七、行业分析

体外诊断及试剂行业进入门槛很高，包括技术和人才壁垒、营销渠道壁垒、质量及品牌壁垒、市场准入壁垒等。该行业是国家重点支持发展的行业，是关系国计民生的战略产业，市场容量巨大，未来会高速发展，是值得投资的产业。

该企业产品已定型，战略管理到位，团队优秀，值得投资。

八、投资结论

综上所述，深圳某生物科技有限公司所处医疗器械行业市场容量巨大，而体外诊断细分行业又是近些年发展最快的子行业，项目公司今年来快速发展，预计2014年销售额达到3000万元。随着公司生化试剂的研发成功和推向市场，以及与意大利公司合作开发的化学发光试剂及检测仪器的陆续上市，即将迎来快速增长；项目公司具有独立开发、研制体外诊断生化分析设备和试剂的能力，公司管理体系、财务制度完善，公司战略超前，效率显著。

按回购条款，以2017年为中期考核，预计净利润2000万，按15倍PE估值，本次投资四年增长五倍，按30倍PE估值，本次投资四年增长十倍，年复合收益预期50-80%。

本轮投资有其最大的经销商同价跟投100万。

九、投资方案

1）    本次投资，拟直接投资，总投资额500万，股权比例为10%左右。

2）    本次估值以上一轮投资者的投资估值为基础，考虑销售已增长十倍的实况。

3）    约定项目公司在本轮增资后，再次进行增资扩股或股权转让时，每股价格不得低于本轮增资价格，同时本次投资设立的有限合伙企业拥有优先购买权。

4）    有限合伙基金：该项目单独组建500万元人民币的有限合伙基金，有限合伙人总人数不超过49人。

5）    基金管理人：深圳市红岭创投股权基金管理有限公司

6）    基金期限：7年，条件成熟时可协助转让有限合伙公司股份。

7）    单笔投资限额：5万元人民币起，原则上单笔不超过100万，由于设立有限合伙企业涉及股东现场签名等问题，鼓励珠三角地区投资者和其他地区大额投资者积极参与认购。

8）    投资费用：投资人每年需支付投资总额的1%作为基金管理人的管理费用，基金到期总收益的的10%归基金管理人所有，相当于其他投资机构收费的一半。

9）    认购方式：投资人如有投资意向，需先进行登记，缴纳认购金额的10%作为认购保证金，认缴意向超过700万后停止接受认购登记。待基金管理公司同项目方签定投资合同后，再按全额缴款时间先后顺序确定最终投资人，投资人最终确定权在基金管理公司。本次有认购意向而未能成功认购的，退还保证金，并在基金管理公司随后的其他投资项目中有优先认购权。

十、交易保证

o    签订10%复合收益率的回购协议条款；

o    签订2014年含税3000万元销售额的业绩承诺协议条款；

o    签订2017年2000万净利润中期考核回购条款;

o    签订除股权激励外的反稀释协议条款；

十一、风险提醒

请广大投资者充分了解投资模式及项目风险后，再决定投资，该项目为纯股权投资，投资人享有的是项目公司股权，需自行承担项目风险和收益，红岭创投不予保障。

十二、项目团队联络方式：

此项目本次不采用线上发标方式，如对此项目有投资意愿的投资人，请联络官方QQ群：341071283，进行登记，由红岭创投股权基金公司的工作人员为您服务。

也可联络我方投资项目负责人员：

联系人：王嵩13902465091      QQ：37394200

胡祖荣   13502811080   QQ: 1276551203

深圳市红岭创投电子商务股份有限公司

2013-12-30